成長(zhǎng)與競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力---析2003年中國(guó)信托業(yè)發(fā)展?fàn)顩r
來(lái)源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2004-09-09
2003年全年共有48家信托公司發(fā)行并公布了249個(gè)集合信托品種,實(shí)際募集資金總計(jì)215.1億元。與上年同期(7月18日至12月31日)相比,信托品種數(shù)量增加110個(gè),增幅366.7%；募集總金額增加89.7億元,增幅224.8%。由于通過(guò)重新登記的信托公司數(shù)量增加,信托公司積極開(kāi)拓業(yè)務(wù),集合信托品種發(fā)行大幅增長(zhǎng),超過(guò)同期銀行新增貸款、保險(xiǎn)公司保費(fèi)收入、基金發(fā)行量的增速,更與股票融資下降形成反差,信托理財(cái)市場(chǎng)開(kāi)始全面啟動(dòng)。
優(yōu)勢(shì)
通過(guò)這些信托品種的發(fā)行,充分展示了信托公司不同于其他金融機(jī)構(gòu)、投資公司和咨詢(xún)公司的特點(diǎn)。
相比于其他機(jī)構(gòu),信托公司的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
在項(xiàng)目融資方面,靈活性好,可以根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際需求,籌集相應(yīng)的資金量。
由于對(duì)信托品種的發(fā)行實(shí)行備案制,所以融資過(guò)程十分便捷。較之發(fā)行債券、股票,信托融資在籌資時(shí)間方面具有無(wú)法比擬的有利條件,為項(xiàng)目方節(jié)約了時(shí)間。
信托資金運(yùn)用方式靈活,可以貸款、股權(quán)投資(收購(gòu)或增資)、租賃等,能夠滿(mǎn)足項(xiàng)目方的多種需求,這是所有金融機(jī)構(gòu)中,運(yùn)用手段最豐富的機(jī)構(gòu)。
信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性得到《信托法》等法律的明確支持,保障了不同項(xiàng)目投資者的財(cái)產(chǎn)安全,免受信托公司破產(chǎn)清算的影響。
劣勢(shì)
與此同時(shí),信托公司的劣勢(shì)也比較明顯,主要體現(xiàn)在以下方面:
信托公司的人才匱乏。目前一些從業(yè)人員是從證券公司、銀行系統(tǒng)轉(zhuǎn)型而來(lái),不能完全適應(yīng)信托業(yè)務(wù)的需要。信托公司普遍缺乏既懂得信托原理,兼具財(cái)務(wù)、法律知識(shí),又有所投向領(lǐng)域豐富經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的復(fù)合型專(zhuān)家。
信托業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)主要依靠業(yè)務(wù)人員的人脈關(guān)系,隨機(jī)性大,沒(méi)有確定的業(yè)務(wù)發(fā)展策略。有的信托公司向關(guān)聯(lián)人融資,雖然便于控制風(fēng)險(xiǎn),但業(yè)務(wù)市場(chǎng)化程度不高。有的信托公司利用政策法規(guī)的空隙,以擦邊球的手段開(kāi)展業(yè)務(wù)。
信息技術(shù)運(yùn)用水平落后,普遍尚未建立信托業(yè)務(wù)的信息管理系統(tǒng),不能實(shí)施計(jì)算機(jī)的輔助管理,難以對(duì)發(fā)行、客戶(hù)資源、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)進(jìn)行分析與實(shí)時(shí)監(jiān)控,無(wú)法提供管理決策支持。
信托公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少,信息收集難,營(yíng)銷(xiāo)難,客戶(hù)資源來(lái)源有限,開(kāi)展面向全國(guó)的業(yè)務(wù)難度大,導(dǎo)致信托公司業(yè)務(wù)呈現(xiàn)區(qū)域性,局限在注冊(cè)地周邊,妨礙了向全國(guó)發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)控制主要是經(jīng)驗(yàn)式,具有偶然性,全面、有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制正在形成之中,有的信托公司重發(fā)行,輕日常管理。信托公司的信托項(xiàng)目日常管理能力尚未接受過(guò)大的考驗(yàn)。
從信托業(yè)務(wù)中獲取的管理費(fèi)較少,尚未構(gòu)成信托公司主要利潤(rùn)來(lái)源。信托公司面臨的迫切問(wèn)題是如何生存,還未涉及發(fā)展問(wèn)題。
雖然信托品種創(chuàng)新不斷,除了優(yōu)先劣后受益結(jié)構(gòu)之外,但大都未形成規(guī)模,沒(méi)有進(jìn)一步的復(fù)制推廣,個(gè)案式,"淺嘗輒止"。
許多信托公司在研究、營(yíng)銷(xiāo)、客戶(hù)服務(wù)等方面處于原始狀態(tài),基礎(chǔ)薄弱。忙于掙錢(qián),尚未談及發(fā)展。在潛在競(jìng)爭(zhēng)壓力面前,信托公司尚未形成核心競(jìng)爭(zhēng)力,發(fā)展后勁不足,可持續(xù)發(fā)展能力尚待觀(guān)察。
信托公司雖然號(hào)稱(chēng)橫跨貨幣、實(shí)業(yè)、資本三大市場(chǎng),但在每一領(lǐng)域,均沒(méi)有豐富的經(jīng)驗(yàn)。既沒(méi)有看到一家信托公司同時(shí)兼顧三大市場(chǎng),拓展業(yè)務(wù),也沒(méi)有普遍看到在三大市場(chǎng)之一上有鮮明特色的信托公司。
發(fā)展
由于信托業(yè)務(wù)具有多樣性,監(jiān)管難度大于銀行。對(duì)信托行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)管理、公司治理等方面都需要進(jìn)行創(chuàng)新。信托業(yè)的發(fā)展,需要監(jiān)管部門(mén)在信息披露、分類(lèi)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、公募發(fā)行(含營(yíng)銷(xiāo))等方面盡快著手實(shí)施制度建設(shè)。與此同時(shí),信托公司在開(kāi)展信托業(yè)務(wù)時(shí),面臨信托稅制、信托財(cái)產(chǎn)登記制度、信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算等規(guī)則的缺失。這些都需要各管理部門(mén)的協(xié)調(diào)。
雖然信托的理財(cái)增值功能得以發(fā)揮,但是財(cái)產(chǎn)隔離、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移等功能并未為社會(huì)所認(rèn)知,信托財(cái)產(chǎn)管理制度難以幫助信托公司建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在理財(cái)增值服務(wù)方面,信托公司與證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、銀行這些成立時(shí)間較長(zhǎng)的金融機(jī)構(gòu)在分支機(jī)構(gòu)、人才、客戶(hù)資源等方面存在相當(dāng)差距。現(xiàn)在的信托公司正經(jīng)歷成長(zhǎng)與競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力。 （上海愛(ài)建信托 鄧舉功）
優(yōu)勢(shì)
通過(guò)這些信托品種的發(fā)行,充分展示了信托公司不同于其他金融機(jī)構(gòu)、投資公司和咨詢(xún)公司的特點(diǎn)。
相比于其他機(jī)構(gòu),信托公司的優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面:
在項(xiàng)目融資方面,靈活性好,可以根據(jù)項(xiàng)目實(shí)際需求,籌集相應(yīng)的資金量。
由于對(duì)信托品種的發(fā)行實(shí)行備案制,所以融資過(guò)程十分便捷。較之發(fā)行債券、股票,信托融資在籌資時(shí)間方面具有無(wú)法比擬的有利條件,為項(xiàng)目方節(jié)約了時(shí)間。
信托資金運(yùn)用方式靈活,可以貸款、股權(quán)投資(收購(gòu)或增資)、租賃等,能夠滿(mǎn)足項(xiàng)目方的多種需求,這是所有金融機(jī)構(gòu)中,運(yùn)用手段最豐富的機(jī)構(gòu)。
信托財(cái)產(chǎn)的獨(dú)立性得到《信托法》等法律的明確支持,保障了不同項(xiàng)目投資者的財(cái)產(chǎn)安全,免受信托公司破產(chǎn)清算的影響。
劣勢(shì)
與此同時(shí),信托公司的劣勢(shì)也比較明顯,主要體現(xiàn)在以下方面:
信托公司的人才匱乏。目前一些從業(yè)人員是從證券公司、銀行系統(tǒng)轉(zhuǎn)型而來(lái),不能完全適應(yīng)信托業(yè)務(wù)的需要。信托公司普遍缺乏既懂得信托原理,兼具財(cái)務(wù)、法律知識(shí),又有所投向領(lǐng)域豐富經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)的復(fù)合型專(zhuān)家。
信托業(yè)務(wù)開(kāi)發(fā)主要依靠業(yè)務(wù)人員的人脈關(guān)系,隨機(jī)性大,沒(méi)有確定的業(yè)務(wù)發(fā)展策略。有的信托公司向關(guān)聯(lián)人融資,雖然便于控制風(fēng)險(xiǎn),但業(yè)務(wù)市場(chǎng)化程度不高。有的信托公司利用政策法規(guī)的空隙,以擦邊球的手段開(kāi)展業(yè)務(wù)。
信息技術(shù)運(yùn)用水平落后,普遍尚未建立信托業(yè)務(wù)的信息管理系統(tǒng),不能實(shí)施計(jì)算機(jī)的輔助管理,難以對(duì)發(fā)行、客戶(hù)資源、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)狀態(tài)進(jìn)行分析與實(shí)時(shí)監(jiān)控,無(wú)法提供管理決策支持。
信托公司營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)少,信息收集難,營(yíng)銷(xiāo)難,客戶(hù)資源來(lái)源有限,開(kāi)展面向全國(guó)的業(yè)務(wù)難度大,導(dǎo)致信托公司業(yè)務(wù)呈現(xiàn)區(qū)域性,局限在注冊(cè)地周邊,妨礙了向全國(guó)發(fā)展。
風(fēng)險(xiǎn)控制主要是經(jīng)驗(yàn)式,具有偶然性,全面、有效的風(fēng)險(xiǎn)控制機(jī)制正在形成之中,有的信托公司重發(fā)行,輕日常管理。信托公司的信托項(xiàng)目日常管理能力尚未接受過(guò)大的考驗(yàn)。
從信托業(yè)務(wù)中獲取的管理費(fèi)較少,尚未構(gòu)成信托公司主要利潤(rùn)來(lái)源。信托公司面臨的迫切問(wèn)題是如何生存,還未涉及發(fā)展問(wèn)題。
雖然信托品種創(chuàng)新不斷,除了優(yōu)先劣后受益結(jié)構(gòu)之外,但大都未形成規(guī)模,沒(méi)有進(jìn)一步的復(fù)制推廣,個(gè)案式,"淺嘗輒止"。
許多信托公司在研究、營(yíng)銷(xiāo)、客戶(hù)服務(wù)等方面處于原始狀態(tài),基礎(chǔ)薄弱。忙于掙錢(qián),尚未談及發(fā)展。在潛在競(jìng)爭(zhēng)壓力面前,信托公司尚未形成核心競(jìng)爭(zhēng)力,發(fā)展后勁不足,可持續(xù)發(fā)展能力尚待觀(guān)察。
信托公司雖然號(hào)稱(chēng)橫跨貨幣、實(shí)業(yè)、資本三大市場(chǎng),但在每一領(lǐng)域,均沒(méi)有豐富的經(jīng)驗(yàn)。既沒(méi)有看到一家信托公司同時(shí)兼顧三大市場(chǎng),拓展業(yè)務(wù),也沒(méi)有普遍看到在三大市場(chǎng)之一上有鮮明特色的信托公司。
發(fā)展
由于信托業(yè)務(wù)具有多樣性,監(jiān)管難度大于銀行。對(duì)信托行業(yè)的市場(chǎng)準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)管理、公司治理等方面都需要進(jìn)行創(chuàng)新。信托業(yè)的發(fā)展,需要監(jiān)管部門(mén)在信息披露、分類(lèi)管理、風(fēng)險(xiǎn)控制、公募發(fā)行(含營(yíng)銷(xiāo))等方面盡快著手實(shí)施制度建設(shè)。與此同時(shí),信托公司在開(kāi)展信托業(yè)務(wù)時(shí),面臨信托稅制、信托財(cái)產(chǎn)登記制度、信托業(yè)務(wù)會(huì)計(jì)核算等規(guī)則的缺失。這些都需要各管理部門(mén)的協(xié)調(diào)。
雖然信托的理財(cái)增值功能得以發(fā)揮,但是財(cái)產(chǎn)隔離、財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)移等功能并未為社會(huì)所認(rèn)知,信托財(cái)產(chǎn)管理制度難以幫助信托公司建立競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。在理財(cái)增值服務(wù)方面,信托公司與證券公司、基金公司、保險(xiǎn)公司、銀行這些成立時(shí)間較長(zhǎng)的金融機(jī)構(gòu)在分支機(jī)構(gòu)、人才、客戶(hù)資源等方面存在相當(dāng)差距。現(xiàn)在的信托公司正經(jīng)歷成長(zhǎng)與競(jìng)爭(zhēng)的雙重壓力。 （上海愛(ài)建信托 鄧舉功）
(xintuo摘自上海證券報(bào))